[摘要] 最近多家房企再融资方案获批，解禁了长达近4年的房企再融资“封印”。3月26日晚间，迪马股份发布公告称，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事宜获得证监会无条件通过。迪马股份成为近期第4家再融资方案获证监会放行的房企，同时也是房企再融资开闸后，首个通过审查的房企重组方案。
房地产上市企业再融资开闸 应严控资金投向 经济参考报
上市房企摊上大喜事了。近日，两家房企公司中茵股份、天保基建分别发布公告称，其非公开发行A股股票申请获得证监会通过。这意味着暂停3年之久的房地产上市公司再融资正式开闸。从此，上市公司中的地产商们就可以伸手向投资者大把地要钱了。
但这对A股市场及广大的投资者来说显然并非什么大喜事，A股市场不仅因此又多了一台大型抽血机，而且房企再融资开闸，明显有让股市为楼市买单的嫌疑。
何以出此言？看看楼市的现状也就不难得到答案了。最近的楼市怎么了？楼市“拐”了。进入马年，人们明显可以感觉到楼市“拐点”的到来，楼市供需格局正在发生改变。开发商降价跑量，包括北京楼市也出现价格松动情况，如通州台湖的东亚·印象台湖项目入市价格每平米低于预期超过4000元。而在浙江宁波更是出现了知名房企兴润置业资金链断裂情况，该公司深陷35亿元巨额债务危机之中。
也正是基于楼市“拐”了的缘故，目前社会上的资金对楼市投资显得十分慎重，包括大小银行，对房企贷款基本上都是“慎贷”“惜贷”甚至是暂停贷款。就连兴润置业的债务危机，央行也是表示“未参与浙江兴润置业相关风险处置”，对央行救助兴润置业的传闻予以否认。而在社会资金对楼市敬而远之的情况下，股市却为房企再融资开闸了，这难免授人以柄，被认为是引股市资金去救楼市，让股市来为楼市买单。
当然，由于利益关系，会有人对证监会为房企再融资开闸之举大加肯定，例如，有人认为房企再融资开闸有利于防控系统性风险。如一家兴润置业公司的债务危机就将19家银行卷入其中。如果兴润置业是一家上市公司，而且又可以通过再融资融入50亿资金的话，那么其债务危机也就可以化解了。
道理确实如此。房企再融资开闸确实有利于防控系统性风险。但问题是为什么社会上的各种资金都不太愿意投向楼市了，包括银行资金也“慎贷”甚至“临时停贷”了。甚至发生了兴润置业这样的债务危机，为何央行也不愿意伸出手来救一把呢？实际上，最近数年房价之所以大幅走高，就是由社会各路资金包括银行资金推出来的。如今这些社会资金要撤退了，却让股市资金来“防控系统性风险”，这不明显是把股市资金当成“垫背的”么？这不明显是把股市当成了提款机，认为股市的钱不圈白不圈么？要知道，自6124点以来，股市已经处于熊市6年多，投资者大都损失惨重，股市已经十分低迷甚至需要救市了，投资者经受不了更多的折腾了。
退一步来说，房企再融资开闸也应该是一种选择性开闸。如果是全面开闸，这与中央提出的“促进房地产市场平稳健康发展”是相违背的。房企再融资开闸，其资金更应该流向城镇化建设项目、保障房项目，以及棚户区改造项目。至于高价商品房则不应该成为房企再融资资金的投向。地产商更不应该拿着再融资资金去高价拿地，甚至去制造地王。同时也不应该因为有再融资资金在手，就可以囤地囤房。这显然是不符合“促进房地产市场平稳健康发展”精神的。
所以，对于房企再融资开闸，必须对募资项目要有所选择。同时房企再融资开闸，还必须对房企公司有所选择，对于那些“地王”公司、囤房大户，其再融资项目一概不予批准。此外，对于改变募资用途，将募资用于拿“地王”，用于高价商品房建设的，对相关公司与保荐机构将一律严惩不贷，取消相关公司再融资资格不低于三年时间。
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